ECONOMIST: СЛУХИ О КОНЧИНЕ АМЕРИКАНСКОЙ ЭКОНОМИКИ СИЛЬНО ПРЕУВЕЛИЧЕНЫ
Американской экономике вполне успешно удавалось избежать рецессии в последнее время. Однако сколь долго она еще будет расти? - задается вопросом деловой журнал Economist.
Американская экономика далеко не единственный раз в своей истории доказывала, что слухи о ее кончине бывали чрезвычайно преувеличены, пишет издание. Это же произошло и в этот раз. Правительственные данные, опубликованные 31 июля, показали, что американская экономика выросла в II квартале на 1,9% в годовом выражении. Подобные темпы роста делают честь экономике даже в достаточно стабильные времена. При этом данный рост был достигнут, несмотря на серьезные проблемы в переживающей кризис банковской системе, резкий рост цены на нефть и продолжающийся спад на рынке жилья, что делает это достижение выдающимся.
Пересмотр данных за некоторые предыдущие кварталы несколько омрачил блестящую картину, отмечает журнал. Теперь правительственная статистика утверждает, что ВВП США сократился в последние три месяца 2007 г.: рост на 0,6% был пересмотрен в сторону сокращения на 0,2%. При этом в I квартале рост составил 0,9%, что отменило наступление академической рецессии, которую определяют в том случае, если ВВП сокращается в течение двух кварталов подряд.
Одной из причин столь выдающегося результата экономики стал слабый доллар, который помог американскому экспорту и сдержал импорт. Американские компании продолжали развиваться вне страны, хотя на внутреннем рынке потребительская активность не отличалась особым оптимизмом. В течение продолжающегося два года кризиса на жилищном рынке спад в строительстве ежегодно сокращал рост ВВП на один процентный пункт. Тем не менее этот фактор был частично компенсирован внешнеторговой активностью. Основной прирост ВВП во II квартале был обеспечен экспортом из США, пишет Economist.
Потребительская активность внутри страны также оказалась выше, чем ожидалось, говорится в публикации. Потребительские расходы увеличились во II квартале отчасти благодаря $86 млрд., которые были возвращены правительством через обратные выплаты налогов в период с конца апреля до начала июля. Строительная индустрия вновь снизила свою активность, но гораздо более медленными темпами, чем в предыдущие кварталы. При этом, пишет Economist, спад в строительстве жилья был частично компенсирован ростом объемов строительства коммерческой недвижимости.
Тем не менее, подчеркивает издание, сопротивляемость экономики США, хоть и выдающаяся, не должна слишком переоцениваться. Рост экспорта из Америки может несколько замедлиться, поскольку торговые партнеры в развитом мире также испытывают некоторые трудности. Рост ВВП Европы замедляется. А Великобритания балансирует на грани рецессии. При этом японская экономика тоже может доиграться до спада.
Расходы американских компаний и домохозяйств также могут несколько сократиться. Если во II квартале, пишет Economist, потребители тратили возвращенные правительством налоговые деньги, то в следующие месяцы у них будет заметно меньше наличности, чтобы потратить в магазинах. «Линия жизни» по ипотечным кредитам также будет ограничиваться, поскольку пострадавшие от кризиса банки будут ужесточать правила обслуживания кредитных линий. Компании также будут менее активны в инвестировании - даже если они смогут получить финансирование для масштабных проектов, - если потребительская активность внутри страны и за границей начнет падать.
По мнению Economist, экономика может все-таки избежать спада в ближайшие месяцы, хотя бы потому, что складские запасы американских компаний агрессивно сокращались в последнее время. Если исключить показатель сократившихся складских запасов, то во II квартале экономика США выросла почти на 4%. Если компании начнут наращивать запасы, или хотя бы приостановят их сокращение, то это неминуемо позитивно отразится на росте ВВП в текущем квартале. Таким образом, столь «жарко» ожидаемая рецессия в США вновь откладывается на неопределенное время.