О НЕОБХОД�МОСТ� �НВЕСТ�Ц�Й В ЭКОНОМ�КУ США

Павел ЗАВЛ�Н

США играют уникальную роль в мировой экономике. Они производят около 25% мирового валового внутреннего продукта (ВВП), или 14 трлн. долл. А потребляют 40% мирового ВВП. Почти в два раза больше по паритету покупательной способности.Ведь за это кто-то должен платить? Действительно платит, этот кто-то — остальной мир, который отдает Америке свои товары в обмен на необеспеченные золотом доллары. При этом происходит огромное перераспределение мировых богатств в пользу США.

Стимулируя потребительский спрос, США создали государство с чрезвычайно высоким уровнем жизни. Выросли поколения людей, не привыкших жить бедно. Поскольку имели дополнительные ресурсы-кредиты. США привыкли жить хорошо, но взаймы. Это приводит к тому, что бюджет и платежный баланс сводятся с огромным дефицитом, то есть Америка получает от мира реальные товары и услуги, а расплачивается цветными бумажками, которых сколько хочет, столько и напечатает.

Американцы не привыкли экономить, не привыкли откладывать на черный день, и вся американская экономика построена на буме консюмеризма, то есть все больше и больше потребляй, лезь в долг, но потребляй. 89% жителей США считают, что им оказалось легко стать должниками из-за чрезмерной доступности кредитов. Вспомните, как Буш выплатил американцам в 2008 году 168 млрд долл в качестве налоговых компенсаций для облегчения последствий рецессии, но это никак не изменило ситуацию. Данные меры больше смахивали на попытку администрации Буша отсрочить проблему на период, пока она еще находилась у власти, и всю тяжесть последствий переложить на следующее правительство. При нем лопнул ипотечный пузырь, поскольку на протяжении нескольких лет при Буше ставка рефинансирования ФРС составляла 1% (а сейчас даже 0,25%!), то есть была ниже уровня инфляции. Можно было брать кредит, строить дом и оставаться еще с прибылью, продав его. Трудно было удержаться от такого «перпетум мобиле». По данным финансовой компании Moody's, примерно 10 млн. домовладельцев США (из 51 млн. обладателей ипотечных кредитов) ныне должны по ипотечным кредитам большие суммы, чем составляет рыночная стоимость их домов и квартир. Но это же невозможно было продолжать долго. Это же обычная финансовая пирамида, и рано или поздно она, как мы знаем на опыте России, падает. Вот и в США она закачалась. � чтобы выйти из этой ситуации надо сокращать бюджетный дефицит.
Вечно жить взаймы нельзя. Настала пора платить по счетам. Кстати, точно так же разрушилась пирамида ГКО в России в 1998 г. Масштаба бюджета страны стало недостаточно, чтобы платить по долгам ГКО. Закончилось все дефолтом. Конечно, американская экономика куда сильнее, чем российская, тут дефолта не будет, но надо отказываться от привычного комфортабельного образа жизни. Сможет ли новое руководство США пойти на такой шаг — сказать очень и очень трудно. Но представляется, что ситуация заставит это сделать. В этих условиях трудные решения, касающихся экономики внутри страны, отразятся и на военных расходах. Здесь, видимо, американская гонка вооружений, которую США раскрутили в одностороннем порядке, достигла пика. Дальше наращивать военные расходы очень сложно. После �рака лезть в новые войны-против �рана, Кореи, Китая-энтузиазма не будет.
Главный документ страны, ее бюджет, уже несколько лет подряд сверстывается с дефицитом, который в 2009 году ожидается на уровне 1,8 трлн. долл. Кроме того, национальный долг США еще осенью 2008 года превысил 10 трлн. долл или 71,4% от ВВП. Тревоги о вероятном банкротстве США возникают регулярно. � источником их являлось само правительство. В 2008 году министр финансов Генри Полсон запугивал Конгресс тем, что над США нависла угроза дефолта по государственным долговым обязательствам, если законодатели не поднимут потолок государственного долга. Американское правительство уже не раз в кризисные периоды пыталось залезть в самые глубокие карманы мира. Так, тот же Генри Полсон, видя в какую яму рухнула американская экономика, в конце мая 2008 года четыре дня проездил с протянутой рукой по Ближнему Востоку, выискивая инвесторов, готовых США из этой ямы вытащить, всячески убеждая их покупать американские компании. Это вызывает к жизни вопросы: каково будет дальше американцам, если решения, затрагивающие их рабочие места, ипотечные, образовательные и прочие займы, будут приниматься правительствами иностранных государств, т.е. США потеряют контроль над собственной экономикой. Политика “Америка выставлена на продажу” облегчает доступ к ее экономике террористам.

Страна переживает финансовый кризис. Джордж Буш заявил, что США стоят на пороге новой великой депрессии, а экономика находится в большой опасности. Он просил у конгресса увеличить потолок госдолга до 11.3 трлн. долл. За время его президентства долг страны вырос в 2,5 раза. На одного среднестатистического американца приходится 34,7 тыс. долл. госдолга (10,6 трлн. долл) и 16,6 тыс. долл. личного долга (без учета ипотеки). Примерно 40% американских семей ныне тратят больше, чем зарабатывают. Рядовые американцы недовольны, что государство использует их кровные средства для помощи финансовым монстрам. Но может ли страна, на чьей валюте завязаны резервы крупнейших экономик мира, решать проблему существующего кредита, набирая все новые? Это однозначно путь, ведущий в никуда. Если суммировать всю задолженность США, куда входят займы федерального правительства, обязательства муниципалитетов, штатов, корпораций, граждан, то сумма выльется в 100 трлн. долл. А это уже 142% мирового ВВП.Весь мир должен почти полтора года трудиться, чтобы США могли выполнить свои обязательства. Благодаря гипертрофированному финансовому сектору США — это крупнейший в мире должник с самым большим дефицитом текущего счета, намного превышающим этот показатель у других. Они также являются ведущим импортером промышленных товаров и нефти, с большими расходами для себя.

Президент Обама, выступая 24.03.09 на пресс-конференции в Белом доме, представил программу своей администрации, направленную на экономическое возрождение США. «Мы инвестируем средства в возобновляемые источники энергии, что сопряжено с увеличением трудовой занятости, созданием новых предприятий, уменьшением зависимости от иностранной нефти. Лучший способ добиться долгосрочного сокращения дефицита заключается в том, чтобы идти курсом сбережений и инвестиций». Mеры правительства позволят создать и сохранить от трех до четырех миллионов рабочих мест и приспособить экономику США к особенностям XXI века. 10 млрд. долл. планируется потратить на науку, а еще шесть млрд. — на распространение высокоскоростного интернета. Транспортные проекты потребуют 32 млрд. долл., а еще 31 млрд. пойдет на строительство и ремонт государственных учреждений, сделав их менее энергозатратными. Значительное внимание в плане уделяется вопросам образования. Во всех своих речах Обама подчеркивает важность улучшения ситуации в области образования, особенно школьного. Причина этого заключается в том, что в международных рейтингах уровень знаний американских школьников выглядит далеко не лучшим образом. Придание математическому и научному образованию школьников статуса национального приоритета. Увеличение доступности ВУЗов (налоговые льготы по оплате обучения). Ожидается, что 41 млрд. долл. достанется школам в качестве грантов, 21 млрд. пойдет на модернизацию школ. Кроме того, университеты и школы получат еще 79 млрд. долл. Простые американцы почувствуют на себе действие нового плана из-за снижения налогов, например, налоговые льготы для пожилых людей. В течение двух лет каждый рабочий получит по 500 долл., а каждая пара — по 1000 долл. Только эта мера обойдется правительству в 140 млрд. долл.

Барак Обама обещает сделать ставку на развитие альтернативной энергетики, то есть, основанной на энергии, получаемой из возобновляемых источников и наносящей минимальный ущерб окружающей среде. Предполагается, что эта стратегия позволит одним выстрелом убить сразу четырех зайцев: уменьшить объемы импорта нефти, выправить торговый баланс США, улучшить экологическую ситуацию и создать новые рабочие места. Назначение Обамой нобелевского лауреата в области физики Стива Чу на пост министра по энергетике является признаком того, что альтернативные виды энергии займут одно из главных мест среди приоритетов нового правительства. Стив Чу считает, что «Америка должна полностью отказаться от использования нефти». В 2008 году США потратили от 500 до 700 миллиардов долларов на покупку нефти и испытывает насущную потребность сократить эти расходы. Целью Обамы является также развитие технологий, способствующих защите окружающей среды.Он стремится произвести переход в мировой автомобильной индустрии «от насоса к электрической розетке», используя электромобили с аккумуляторными батареями, которые можно будет перезарядить на специальных площадках. Сеть таких площадок станет альтернативой сетям бензозаправок. Администрация Обамы представила план вовлечения частных инвесторов в партнерство, направленный на выкуп проблемных активов на сумму до 1 трлн. долл. Министр финансов Тимоти Гейтнер не отрицает, что новая программа содержит в себе определенный фактор неопределенности, риска, но это практический подход. «Единственный вопрос, как это лучше сделать».

Основными иностранными кредиторами США являются страны Восточной Азии и Ближнего Востока (862 млрд. долл.). Китай, Япония, Сингапур за последнее десятилетие активно аккумулировали ресурсы, которые не расходуются на внутреннем рынке и не тратятся в производственных целях, и вкладывали их в американские ценные бумаги. Фактически получается, что государства Азии —торговые партнеры США обслуживают американский долг взамен на то, что их товары и услуги имеют беспрепятственный доступ на американский рынок. Скупая доллары, они обеспечивают бесперебойную работу своих заводов и уберегаются от финансовых потрясений. Казначейские облигации США по-прежнему остаются одним из приоритетов инвестиционной стратегии Китая. Не случайно Сорос недавно заявил, что победителем из мирового финансового кризиса выйдет Китай. Госсекретарь США Хиллари Клинтон призвала Китай продолжать покупать американские казначейские облигации. В интервью программе «Один на один» китайского телевидения Клинтон отметила, что инвестиции Пекина в американскую экономику являются подтверждением зависимости двух стран друг от друга. По ее словам, эти инвестиции являются надежными, поскольку США имеют заслуженную финансовую репутацию. «Не в интересах Китая, чтобы мы не смогли сдвинуть нашу экономику с мертвой точки. Наши экономики настолько связаны, что мы будем расти и падать вместе. Мы в одной лодке и, к счастью, гребем в одну сторону».

Китай обеспокоен своими инвестициями в долговые бумаги США. Об этом заявил премьер-министр Китая Вэнь Цзябао. «Мы ссудили США огромное количество денег и озабочены безопасностью наших активов». Он также призвал правительство США обеспечить сохранность инвестиций Китая, выполнив свои обязательства заемщика. Китай располагает крупнейшим в мире резервом иностранной валюты, который на конец 2008 года составлял 1,95 трлн. долл. В облигациях Минфина США Китай держит 739 млрд. долл. (или 37% резерва), превосходя по этому показателю Японию, которой Вашингтон задолжал 626 млрд. долл. Китай является крупнейшим кредитором экономики США. Правительство Китая в последнее время пытается увеличить отдачу от своих резервов, поэтому старается найти новые стратегии инвестирования. Беспокойство Вэнь Цзябао вызвали массивные траты, которые планирует осуществить администрация Барака Обамы в рамках антикризисной программы. За счет этих трат в 2009 году ожидается резкое увеличение дефицита бюджета США. Он будет покрываться именно за счет выпуска новых облигаций. Успех этих ценных бумаг на рынке во многом зависит от спроса со стороны Китая, поэтому американские политики самого высшего уровня уже не раз призывали Китай не отказываться от инвестиций в облигации. Премьер заверил, что правительство страны готово и далее стимулировать экономику Китая, если такая необходимость возникнет. Напомним, что Вэнь Цзябао заявил, что экономика страны в 2009 году вырастет на 8%, несмотря на глобальный финансово-экономический кризис. Для сравнения, в 2007 году экономика страны выросла на 13%. Для того чтобы поддержать высокие темпы роста ВВП страны, китайское правительство в ноябре 2008 года обнародовало план стимулирования экономики, на финансирование которого было запланировано выделить $585 млрд.

Доля ценных бумаг Казначейства США в российских международных резервах составляет чуть более 30%. По состоянию на 20 марта, объем международных резервов страны составил чуть более 385,3 млрд. долл. В начале марта американское Министерство финансов опубликовало данные, согласно которым Россия заняла седьмое место в рейтинге стран — кредиторов США, скупивших наибольшее количество казначейских облигаций. К концу 2008 года российская сторона владела указанными ценными бумагами на сумму в 116,4 млрд. долл. Напомним, что в начале 2009 года резервы России составляли 426 млрд. долл., а в августе 2008 года — почти 600 млрд. Монетарным властям страны пришлось потратить значительную часть валюты на поддержание курса рубля в условиях девальвации. С февраля резкий отток средств из международных резервов прекратился, так как девальвация рубля завершилась.

Экономика является эффективной, если она ориентирована на производство. В США ВВП только на 18% приходится на промышленное производство и сельское хозяйство, основная же часть (более 76%) — это сфера услуг. Приблизительно половина из них — финансовые, около 10% — юридические. Получается, что ответить по своим обязательствам США могут в основном финансовыми схемами и услугами адвокатов
Поэтому и хочет Барак Обама повысить инвестиции в производство.