ДОБРО ИЛИ ЗЛО ДЛЯ ЕС ЕСЛИ ГРЕЦИЯ ОСТАНЕТСЯ В ЕВРОСОЮЗЕ?
Еще нынешней весной любые разговоры на официальном уровне о возможном выходеГреции из еврозоны были табу, только независимые аналитики и экономисты могли позволить себе такую «вольность». Сейчас призывы изгнать Грецию из зоны единой европейской валюты уже звучат на уровне правительств, находя поддержку не только оппозиционных сил в странах-участниках еврозоны, но и среди членов правительственных коалиций и простых граждан.
Так, Кристиан Линднер, лидер Свободной демократической партии Германии (СвДП), й она будет и дальше упорствовать в попытках сохранить Грецию в еврозоне, привлекая для этого новые средства немецких налогоплательщиков, то его партия выйдет из коалиции. А в Австрии, чье правительство официально поддерживает попытки сохранить Грецию в еврозоне, по данным издания Krone, 93% граждан страны не желают видеть Афины среди участников еврозоны.
Спустя два года после образования еврозоны Греция, выполнив требования Маастрихтского соглашения, в 2001 году вошла в европейское финансовое объединение. Через 10 лет она может стать первым изгоем еврозоны. Для самой Греции последствия выхода из зоны евро будут катастрофическими — возврат к национальной валюте драхме не только практически моментально увеличит внешний долг страны в два раза, но и наверняка обанкротит государство: долги всё равно нужно отдавать, а общеевропейская и мировая поддержка (в лице МВФ и ВБ) будет утеряна.
Но насколько выгодно (или, наоборот, невыгодно) самой еврозоне лишиться одного из своих членов и чего стоит в свете развивающихся событий ожидать инвесторам?
И БРОСИТЬ ЖАЛКО, И... НЕСТИ НЕТ СИЛ
По мнению экспертов землячества трейдеров и инвесторов Западной Европы Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, в спасение Греции было вложено слишком много сил и средств, поэтому ее исключение из зоны евро будет означать потерю больших финансовых вливаний и надежд:
* первый пакет международной финансовой помощи, одобренный в мае 2010 года, составлял ? 110 млрд.;
* второй пакет помощи, одобренный в июле 2011 года, предусматривает помощь в виде еще ? 109 млрд.;
* за счет частных инвесторов ко второму пакету помощи предполагается собрать еще порядка ? 50 млрд.;
* сильно пострадают европейские банки, вложившие огромные суммы в покупку греческих долговых обязательств. Так, акции крупнейших французских банков (BNP Parisbas, Sociéte Général, Crédit Agricole) тают буквально на глазах;
* по расчетам главного экономиста Citi, бывшего советника ВБ и МВФ У. Баутера, кредиторы потеряют на греческих ценных бумагах 65-80% от номинальной стоимости облигаций.
Греция — действительно самое слабое звено еврозоны: с начала глобального кризиса национальная экономика ужалась почти на 8%, треть дефицита государственного бюджета — следствие слабости экономики, госдолг страны превысил 140% ВВП. По мнению руководителя хедж-фонда TF Market Advisors П. Чира, вероятность дефолта Греции в ближайшие пять лет возросла уже до 98%.
ИНВЕСТОРАМ: ...КАМЕНЬ НА ШЕЕ ЕВРОЗОНЫ
Международное сообщество, объясняют аналитики компании Nord Fx не видит адекватных усилий греческих властей справиться с кризисом:
* миссия Европейского ЦБ и МВФ. Показательным является демарш, предпринятый миссией Европейского Центробанка и МВФ, которые прервали переговоры с правительством Греции и покинули Афины, объяснив этот шаг тем, что Афины не хотят жестко следовать курсу выхода из глубочайшего кризиса;
* слабость Греции. Финляндия (а вслед за ней и Нидерланды, Австрия, Словакия) условием предоставления второго пакета помощи Греции назвали залог со стороны Афин под предоставляемые новые займы. Иначе чем неверием в способность греческого правительства разрешить внутренние проблемы такой шаг участников еврозоны назвать нельзя;
* решения властей страны. Греческие власти, похоже, даже для себя не решили, что лучше для них — пытаться остаться в еврозоне или же выйти из нее. Об этом свидетельствует переменчивая позиция премьер-министра Георгиоса Папандреу, который то выражает «непоколебимое желание» Афин остаться в зоне евро, то не отрицает возможности возвращения к национальной драхме;
* внутри греческого общества нет консенсуса о необходимости курса жесткой экономии. Усилиям правительства сопротивляются не только оппозиционные партии, но и абсолютное большинство рядовых греков, которые с начала нынешнего года постоянно устраивают многолюдные акции протеста и объявляют антиправительственные забастовки;
* без Греции еврозона стала бы более надежной. Еврозона и так выглядит предпочтительнее США как заемщик: по данным МВФ, к концу текущего года дефицит еврозоны составит 4,4% (в США — более 10%), совокупный государственный долг равен 87% от ВВП (в США — 99%).
Самое главный козырь сторонников исключении я Греции из еврозоны — средства международной помощи, которые Афины используют очень неэффективно, лучше направить на оздоровление экономик других участников еврозоны, в первую очередь — Испании и Италии, экономики которых в несколько раз больше греческой.
МОЖЕТ СРАБОТАТЬ «ЭФФЕКТ ДОМИНО»
Позиции сторонников сохранения членства Греции в еврозоне выглядят более стратегическими: по мнению экспертов Академии Masterforex-V, они смотрят шире на проблему — выгнать паршивую овцу из стада несложно, но каковы будут более отдаленные последствия такого шага? Вот аргументы защитников Греции:
* планы спасения Греции. Греческое правительство, несмотря на сопротивление внутри страны, всё же последовательно воплощает в жизнь планы спасения: недавно был принят утвержден новый, более высокий налог на недвижимость, дефицит госбюджета страны к концу 2011 года снизится до 7,6% от ВВП против 10,5% в прошлом году, от приватизации власти получат ? 50 млрд., режим суровой экономии госрасходов позволит за четыре года сэкономить ? 28 млрд. и пр.;
* рынки и инвесторы очень чутко реагируют на любую информацию из еврозоны: при хороших новостях евро крепчает, при плохих — слабеет. Никто не в состоянии предсказать, какой удар будет нанесен по евро (и не только репутационный), если один из участников еврозоны будет исключен;
* канцлер Германии А. Меркель предупреждает: исключение Греции запустит «эффект домино» — и тогда под ударом окажется не одна, а сразу несколько участников еврозоны. Еврокомиссар по финансам О. Рен предпреждает, что экономические, политические и социальные последствия исключения Греции из еврозоны коснуться не только всех стран континента, но и мира;
* отток инвестиций. По мнению главного экономиста Citi У. Баутера, уход Греции вызовет отток капиталов из экономик периферийных участников еврозоны и приостановит инвестиции в них. Такой банковский кризис неминуемо перерастет в финансовый, и еврозона получит новые проблемные страны;
* Греция и мировые рынки. Возникновение новых проблем в еврозоне автоматически отразится на мировых рынках, и не исключено, что такой сценарий развития событий станет стартом новой волны глобального кризиса.
Но главное — удар будет нанесен не только по еврозоне, а по всему Европейскому союзу. Не секрет, что еврозона — это финансовая модель отношений в рамках ЕС, в которую со временем должны включиться все члены европейского сообщества. А Евросоюз — это не столько финансовое объединение, сколько политический и экономический союз. Поэтому понятна решимость немецкого канцлера А. Меркель отстаивать членство Греции в зоне евро до конца, несмотря на то, что она публично признала решение в свое время включить Афины в число участников зоны ошибкой: «Пока я руковожу Германией, ни один из участников не покинет еврозону».
profi-forex.org